投資的眉角-就是眉眉角角
公開回答P.t.Tsai的提問-
前幾天剛回國；一陣子忙碌；不好意思延遲回答。
先說一個小故事；多年前我的共同基金換了一個會計師查帳；每年共同基金必須要有會計師簽證；才符合資格。
查完帳後；我告訴會計師你的成績計算有問題；你低估了標普500的成績；也就是説兩者對比的報告中；我的基金成績會优於標普500很多。
換句話說；他引用的標普500指數漏了一個重要因素。
有人說：投資中多了一個不應該考慮的因素；或者少了一個應該考慮的因素；都可能引領災難和錯誤的方向。
那位美國會計師也有15年以上的經驗；但或許沒有査共同基金的經驗或是以前負責别的部分；剛開始她不相信；我請她與發表標普500指數的公司查證；她才知道問題在哪裡。
這個其實就是在蔡先生的提問；我也在等台灣的讀者誰會先發現和提問。
蔡先生問第225頁的成績計算；和他在網上查出SPY的指數計算不一樣；也就是說我們的書上成績計算有點高估；這個原因是：
SPY這個指數基金並沒有列入；股利再投資的報酬；也就是說；每年大約減少的2%的年複利；把這個股利再投資列入考慮；成績就會如書上計算的。
書上所使用的數據；都是包含股利後的年均投資報酬。
如果你沒有找到正確的資料來源；那麼錯誤的資訊；會引你到錯誤的方向。
標普500包含股利再計算的(完整)成績；也可以在巴菲特的波克夏年度報告中查出。
蔡先生的用心計算；要給予肯定；我就是在等這樣的讀者；也讓大家注意到資料收集的眉角(台灣話講的每一個技巧；細節和關鍵)。
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